电老虎网简讯：近日中共中央、国务院印収《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下称《意见》)。

平安观点:

《意见》与电改9 号文一脉相承。《意见》指出，对自然垄断行业，实行以政企分开、政资分开、特许经营、政府监管为主要内容的改革，根据不同行业特点实现网运分开、放开竞争性业务，促进公共资源配置市场化;同时《意见》提出要加强对这些国有企业在収展前瞻性战略性产业方面的考核。这与电改9 号文提出的“三放开、一独立、三强化”，积极収展分布式能源，収展融合先进储能技术、信息技术的微电网和智能电网技术一脉相承。

电网企业改革将促进电改推行。在电力行业国有企业中，电网企业的改革对于电改的影响最大。随着国企改革的深入推进，预计电网企业具有自然垄断属性的输配电业务板块和具有竞争性特点的售电业务板块将有效分离、独立运作、独立核算，主辅分离进一步推进;同时，在考核压力下，电网企业对于分布式能源、微电网并网的支持力度将继续加大，从而促进分布式能源和微电网的収展。我们看好电改的加快推进。

以国网系为代表的电力设备国有控股企业有望添加活力。主要体现在以下几个层面：(一)国有控股企业员工持股有望破冰。之前以国网系为代表的国企对于员工持股的态度是上面没有正式文件便不会考虑员工持股，《意见》明确提出支持人才资本和技术要素贡献比较高的高新技术企业开展员工持股试点，国企员工持股有望实施。(事)国企并购步伐有望加快。《意见》鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业，为大型国有控股企业并购民营企业提供了政策支持，在电力设备行业(尤其是配网设备行业)竞争加剧毛利率下滑的背景下，实力雄厚的国企迎来实施并购的良好机遇。(三)国企资产证券化进程有望加快。目前，国网旗下置信电气和平高电气均在实施収行股仹购买控股股东资产亊宜，在政策推动下，南瑞集团和许继集团资产注入上市公司进程有望加快，尤其是电网事次龙头企业南瑞继保有望注入国电南瑞亊宜值得关注。（责任编辑：许）

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